Как называется показатель, который рассчитывается как отношение текущего дохода от актива к его рыночной цене?
Подробное объяснение
Данный показатель называется текущей доходностью (current yield). Он рассчитывается путем деления текущего дохода (например, купонных выплат по облигации или дивидендов по акции) на текущую рыночную цену актива. Текущая доходность показывает, какой процент дохода инвестор получает от своих вложений по текущим рыночным ценам. Важно отметить, что этот показатель не учитывает потенциальный прирост или убыток капитала от изменения цены актива, а фокусируется исключительно на текущем денежном потоке.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
1
Чем текущая доходность отличается от полной доходности?
Текущая доходность учитывает только регулярный доход (например, купоны или дивиденды), деленный на текущую цену. Полная доходность (total return) также включает в себя изменение рыночной цены актива (прирост или убыток капитала).
2
Для каких активов чаще всего рассчитывается текущая доходность?
Чаще всего этот показатель используется для облигаций (купонная доходность) и дивидендных акций. Для активов без регулярного дохода (например, акций роста без дивидендов) текущая доходность равна нулю.
3
Почему текущая доходность может меняться со временем?
Текущая доходность меняется при изменении либо текущего дохода (например, размера дивиденда), либо рыночной цены актива. Если цена растет при неизменном доходе, текущая доходность падает, и наоборот.
Типичные ошибки
1
Путать текущую доходность с доходностью к погашению (для облигаций)
Доходность к погашению учитывает не только купонные выплаты, но и разницу между ценой покупки и номинальной стоимостью при погашении, а также временную стоимость денег. Текущая доходность игнорирует эти факторы.
2
Использовать номинальную стоимость вместо рыночной цены
Текущая доходность всегда рассчитывается относительно текущей рыночной цены, а не номинальной или первоначальной стоимости. Использование номинала даст неактуальный показатель.
3
Считать, что высокая текущая доходность всегда означает выгодную инвестицию
Высокая текущая доходность может сигнализировать о высоком риске (например, у облигаций эмитента с проблемами) или о том, что цена актива упала из-за негативных ожиданий. Важно анализировать причины.